Model 3提车作业：再等等，今年国产特斯拉Model 3可能降到20万内

5月1日，特斯拉中国官方宣布，国产model 3标准续航升级版的基础售价调整为29.18万元，补贴后售价降至27.155万元。我们知道这是特斯拉为了应对最新的新能源汽车补贴政策（30万元以下的新能源车才能享受补贴），所做出的价格上的调整。

消息一出，可谓是几家欢喜几家愁，一方面，对于在3月已经提车的车主来说，他们不仅没有机会选择性价比更好的长续航版（4月10日推出），也无法享受针对标航版的免息政策和降价福利（5月1日推出），觉得自己成了特斯拉的“韭菜”；一方面，那些还没有下单还在观望的“等等党”们感觉捡了大便宜，似乎又一次的胜利了。

针对用户质疑的“频繁调价”以及“割用户韭菜”等问题。特斯拉中国对外事务副总裁陶琳在采访时表示：“特斯拉不会给予赔偿，这样做对所有车主一视同仁，即使员工也不享受折扣。”

相比特斯拉的价格舆论风波，事实上我们更关心国产特斯拉Model 3还有多大的降价空间。因为在4月30日，特斯拉的财报电话会议上，其CFO表示，“上海工厂的单车生产成本已经低于美国弗里蒙特工厂，且还有更多成本节省空间。 ”所以，27.155万元并不是国产特斯拉Model 3的“底线”。

我们对美版Model 3标准续航升级版进行成本分拆，它的成本主要由原材料、直接人工、固定资产折旧以及其他制造费用构成。

根据特斯拉年报我们获悉，2019 年Model 3毛利率为 20.11%，假设当前美版 Model 3（3.999 万美元）的单车毛利率下降为19%，所以一台车的成本就是3.239 万美元，大约22.6万人民币。

首先，根据特斯拉年报披露Model 3的折旧与摊销额为 0.48 万美元/辆；特斯拉弗里蒙特工厂的单车0.12万美元的直接人工成本。将美版 Model 3 的单车成本 3.239 万美元扣除折旧与摊销、直接人工后为 2.64 万美元，约占总成本的 81%（80%为原材料成本，制造费用只占1%）。

1. 搭载三元锂电池的国产Model 3新能源汽车最大的成本在于电池、电机、电控组成的‘三电’系统，而动力电池成本又是其中的大头。美版 Model 3 的电芯供应商为松下，它的电芯单价约为153美元/kWh。

与此同时，电芯成本约占电池包总成本的80%，由此计算出电池成本约为191美元/kWh，则根据标准续航升级版 Model 3 的单车带电量 60kWh，可以计算出单车电池成本为 1.14万美元/辆。

虽然说从2009年起，松下就一直是特斯拉独家动力电池供应商。不过，随着近两年Model 3车型需求量不断增长，特斯拉与松下开始出现矛盾。特斯拉说松下产能不够，影响Model 3车型生产；而松下又说跟特斯拉合作赚不到钱，双方关系早就不再如初。

在这个背景下，国产后的特斯拉也在积极寻找其他合作伙伴。目前特斯拉的电池供应商已经增加了LG 化学和宁德时代两家，在三家公司的竞争下，电池的成本将下降，三元电池成本预计可以下降14%，即约 1.10 元/Wh。

此外，根据特斯拉上海工厂制造总监宋钢透露，目前特斯拉上海超级工厂零部件本地化率为30%左右，估计到7月提升至70%-80%，年底国产Model 3将实现全部零部件国产化。当然，由于疫情原因，不排除国产化的进程会有所推迟。根据了解，国产的零部件会比国外进口低 15%左右。

对于固定资产折旧和人工成本方面，根据特斯拉财报显示，上海超级工厂建造成本比美国的生产线降低了约 65%，也就是说国产 Model 3 的固定资产折旧比美国降低约 65%。而上海工厂的工人工资约比弗里蒙特工厂低约 75%，大约为6500元/月。

所以综上所述，经过计算对比后，如果国产Model 3 标准续航升级版采用三元锂电池的话，它的成本约为19.32万元，比美版约低14%；当零部件本地化率达到70%的时候，它成本为18.2万元，比美版低20%左右；当零部件本地化率达到100%的时候，它成本为16.8万元，比美版低26%左右。

在当前售价下，Model 3标续航版的毛利率在40%以上，如果特斯拉下狠心，把国产Model 3的毛利率降到美版Model 3的20%的话，国产Model3标续版的售价将降至20.7~23.8 万元。其中，在7月左右，实现70%零部件本地化率的时候，价格可以降到22.75万元，年底100%本地化率的时候，可以降到20.7万元。

2. 搭载“无钴电池”2月3日，宁德时代发布公告称，公司拟与Tesla,Inc.以及特斯拉（上海）有限公司签订《Production Pricing Agreement (China)》（以下简称“协议”）。协议中约定，宁德时代将向特斯拉供应锂离子动力电池产品。

根据我们的了解，特斯拉极有可能在标续版车型上搭载宁德时代的CTP磷酸铁锂电池。之前我们介绍过，采用CTP技术不仅能提升电池包的能量密度，同时由于减少了零件和提升了生产效率，可以大幅降低动力电池的制造成本。

根据了解，目前方形磷酸铁锂电池包的价格在0.70元/Wh，而 CTP磷酸铁锂电池较传统电池的成本更低，因此国产 Model 3 应用宁德时代的 CTP 磷酸铁锂电池后，电池成本将再降 20%。

也就是说，7 月 1 日宁德时代开始给特斯拉供应电池包后，加上特斯拉零部件本地化率达到70%，此时搭载磷酸铁锂电池的Model 3成本将比三元电池的Model 3 降低约 9%，成本为20.7万元。年底100%零部件本地化率的时候，单车成本可以降到19万左右。

同理，如果国产Model 3的毛利率降到美版Model 3的20%的话，国产Model3标续版的售价可以将降至19-20.3万元。其中，7月左右为20.3万元，年底为19万元。

根据计算对比可以看到，国产特斯拉Model 3实际上还有巨大的降价空间。当然，在短时间内特斯拉不可能将毛利率降低到20%，也就是说今年特斯拉的价格不可能降到20万左右。根据我们的推测，如果采用三元锂电池，今年特斯拉Model 3的价格有望降到25万左右；如果采用磷酸铁锂电池，它的价格有望降到23万左右，并且最快一波降价很有可能在7月左右。当然，对于想购买国产特斯拉Model 3的朋友来说，还是那句话“早买早享受，晚买有折扣”。

作者：嘿电